澳门太阳集团✿✿。太阳成集团✿✿，太阳成集团网站✿✿，钴产业✿✿。澳门太阳集团官网下载✿✿。澳门太阳城✿✿，太阳成集团官方网站✿✿。www.tyc234cc.com✿✿，核心逻辑✿✿：供给方面✿✿，上周云母端减产与辉石端增产相互抵消✿✿，盐湖未正式进入减产✿✿，整体供给维稳✿✿。需求方面太阳集团电子游戏✿✿，9月SMM排产更新✿✿：正极材料中磷酸铁锂排产+6%✿✿，三元材料排产+1%✿✿。上周磷酸铁锂和三元材料负荷提升✿✿，产量略有增加✿✿。汽车销售环比改善较好✿✿，新车发布以及消费政策有力缓解市场观望情绪✿✿，总体来看✿✿，减产利好实质性推动基本面力度不佳✿✿，负反馈中间阶段上下空间皆有限✿✿，今天国内降准0.5个百分点✿✿，宏观面会暖✿✿，关注本周基本面变化✿✿，改善情况不大可考虑情绪消退时的逢高空✿✿。

　　贵金属✿✿：美国9月谘商会消费者信心指数不及预期✿✿，交易员将美联储11月降息50BP的押注提高✿✿，降息预期边际升温✿✿，美元下跌✿✿，美债利率下行✿✿，利多✿✿，短线看✿✿，偏强震荡✿✿，且由于地缘政治局势局部升温✿✿，黄金表现有韧性✿✿，但也要警惕美股后续可能回调带来的影响✿✿。中长期看✿✿，在去美元化✿✿、避险情绪✿✿、央行购金✿✿、白银供需格局偏紧的形势下✿✿，维持看多贵金属的方向不变✿✿，可逢低布局✿✿，注意仓位管理✿✿。

　　铜✿✿：9月24日✿✿，沪铜2410报收76760元/吨✿✿，+1.79%✿✿；SMM1#电解铜升贴水平均价收于150元/吨✿✿，环比+35元/吨✿✿；LME0-3升贴水为-135美元/吨✿✿，环比-5美元/吨✿✿；精废价差收于2362元/吨✿✿，环比+440元/吨✿✿。上期所铜仓单数量较前一交易日环比-10549吨至63944吨✿✿。LME铜库存较前一交易日环比+150吨至301850吨✿✿。

　　节前沪铜现货升贴水继续上涨✿✿，主要受到国庆节前备库需求驱动影响✿✿。期货方面✿✿，沪铜价格受国内宏观利好政策影响大幅收涨✿✿。中国人民银行行长潘功胜24日在国新办新闻发布会上宣布✿✿，降低存款准备金率和政策利率✿✿。近期将降准0.5个百分点✿✿，释放长期流动性1万亿元✿✿，年底前可能还会择机再降准0.25-0.5个百分点✿✿。同时✿✿，降低央行政策利率✿✿，七天期逆回购操作利率降低0.2个百分点✿✿，引导贷款市场报价利率（LPR）同步下行✿✿。美国✿✿、中国接连释放宏观利好提振市场情绪✿✿，且伴随节前现货成交转好✿✿，预计铜价震荡偏强✿✿。

　　近期驱动逻辑✿✿：供应方面✿✿，矿端现货市场保持稳定✿✿，TC价格维持低位✿✿，精废价差低位显示废铜供应偏紧✿✿，整体供应扰动仍存✿✿。下游终端企业在铜价下跌之后情绪转好太阳集团电子游戏✿✿，前期积压订单需求逐渐释放✿✿，铜价有所回暖申搏官网✿✿。国内库存不断小幅去库✿✿，表明下游需求有所好转✿✿。目前来看铜价短期震荡偏强为主✿✿。

　　铝✿✿：期货端✿✿，9月24日申搏官网太阳集团电子游戏✿✿，沪铝2411高开高走申搏官网✿✿，报收于19980（+240）元/吨✿✿，较前一交易日涨1.22%✿✿，沪铝加权成交量26.2万手（-55337手）✿✿，持仓量40.2万手（-3124）申搏官网✿✿。现货端✿✿，9月24日✿✿，佛山均价19630（-270）元/吨✿✿，刚需补库为主✿✿，成交一般✿✿；华东均价19800（-100）元/吨✿✿，采购谨慎✿✿，成交稳定✿✿；中原均价19730（+120）元/吨✿✿，成交平稳✿✿。铝棒加工费整理✿✿，刚需采购为主✿✿。库存✿✿：Wind数据✿✿，9月23日铝锭社库73.3万吨✿✿，较9月18日下降0.8万吨✿✿，9月23日铝棒社库11.79万吨✿✿，较9月18日下降0.2万吨✿✿。观点逻辑✿✿：云南铝厂复产完毕✿✿，电解铝运行产能保持稳定✿✿。铝下游开工率持平✿✿，目前仍处传统旺季✿✿，需求仍有提升可能✿✿。当周铝锭库存小幅下降✿✿，伦铝库存继续下行✿✿。电解铝在产产能处于高位✿✿，需求仍有提升预期✿✿，美联储降息幅度较大✿✿，9月24日多重利好密集发布✿✿，刺激市场情绪✿✿，商品转强✿✿，沪铝偏强运行✿✿。

　　氧化铝✿✿：期货端✿✿，9月24日✿✿，氧化铝2411高开大幅上扬✿✿，报收于4099（+99）元/吨✿✿，较前一交易日涨2.47%✿✿，氧化铝加权成交量30.9万手（-15184手）✿✿，持仓量26.1万手（+3725）✿✿。现货端✿✿，9月24日✿✿，部分地区氧化铝现货价格普涨✿✿，山东✿✿、河南✿✿、山西✿✿、广西太阳集团电子游戏✿✿、贵州✿✿、新疆氧化铝均价分别为4010元/吨✿✿、4040元/吨✿✿、4090元/吨✿✿、4030元/吨✿✿、4030元/吨✿✿、4440元/吨✿✿，价格分别上涨10元/吨申搏官网✿✿、5元/吨✿✿、10元/吨✿✿、10元/吨✿✿、5元/吨✿✿、10元/吨✿✿，北方矿产开采改善有限✿✿，氧化铝厂开工率逐步好转✿✿，受限于国产矿复产缓慢✿✿，氧化铝现货供应略紧✿✿，下游采购意愿较强✿✿。观点逻辑✿✿：晋豫地区铝土矿复产进程缓慢✿✿，8月进口矿再创新高✿✿；矿源供应不足✿✿，氧化铝企业开工率下降0.1个百分点至83.41%✿✿；海外氧化铝价格高位✿✿，进口倒挂✿✿，铝厂采购意愿较高✿✿。云南铝厂复产完毕✿✿，运行产能保持稳定✿✿。库存低位申搏官网✿✿，氧化铝现货流通仍偏紧✿✿，当周现货价格继续上涨✿✿，多重利好发布✿✿，情绪转暖✿✿。

　　沪镍✿✿：现货方面✿✿，SMM电解镍均价126350元/吨✿✿，金川镍127375元/吨✿✿，镍豆124425元/吨✿✿，印尼内贸红土矿1.2% 24.1美元/湿吨✿✿，菲律宾0.9% 39美元/湿吨✿✿，矿价有下跌趋势✿✿。宏观方面✿✿，美国降息50BP,超出市场预期✿✿，国内降准0.5个百分点✿✿。

　　基本面方面✿✿，印尼红土镍矿RKAB审批配额9月份落地情况✿✿，整体矿紧张程度有所缓和太阳集团电子游戏✿✿，镍矿开始呈现下跌趋势✿✿，镍上行整体承压✿✿，俄国发表限制出口倾向✿✿，具体政策未发布✿✿。中游来看太阳集团电子游戏✿✿，纯镍整体过剩情况持续✿✿，下游备货充足✿✿，短期内补库需求较弱✿✿，9月三元材料排产环比提升✿✿，镍需求小幅提振,但难改宽松格局✿✿。近期有色板块情绪较好✿✿，近期偏强✿✿。